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美国国债收益率与黄金的关系

简单来说,债卷和股票是具有相对性的。以美国政府发出的国债为例,这是普遍被市场认为零风险的投资。如果债卷利率高于通货膨胀率和股票利率,那么资金就会流向购买债卷;如果债卷利率极低,比如去年3月至10月,那么投资者则愿意冒较大的风险,转向投资股票获取更高利润。

此外,收益率的上升也会影响作为避险工具黄金的价格。黄金本身并不具备生产能力,属于保值或避险资产;而政府发出的债卷是可以获取利息的。理所当然,当债卷利率不断上升,投资者将会更倾向于购买债卷,而舍弃没有利息的黄金。