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国债收益率如何影响股价

美国10年期国债收益率是华尔街主流估值模型中给公司进行估值的指标。宏观来说,给予公司估值的方法有二:公司未来的现金流,也就是公司未来能赚多少钱;以及折现率。折现率越高,公司未来赚的钱折合成现在的价值就越低,公司估值也越低。

折现率的概念是系统性的,因此长期利率的上涨将影响所有公司,尤其是科技股。科技股讲究的是创新和大胆突破,未来是充满未知的,因此市场往往给予那些未来不确定性极高的科技股非常高的估值。

当收益率升高 ⬆折现率同时拉高⬇ 未来折合的钱少了⬇估值也跟着变低了⬇因此股价下跌⬇。