说到全马最有名的便利商店，你会想起哪一家？说到凌晨12点去吃关东煮，你又会想起哪一家？大家好，笔者今天就是要和大家讨论大马的便利连锁店。刚才的两道问题，毋庸置疑笔者的答案肯定是全家 (Family Mart)。为什么呢？难道是Mynews 不香了吗？看下去你就知道了。

先从全利资源旗下的全家说起，相信大家对这个品牌的关东煮情有独钟。早在五年前全家的第一家分店在林芙蓉大厦开业，作为测试营运和试验系统的试点门店。至今，全家在全马已经设有212家分店，而且管理层也放眼在2022财政年增设至300间门店的目标。根据最新的资料，目前全家连锁店贡献大约10% 全利资源的营业额，并且已经实现盈利。可以说，全家已经是成为大马最成功的零售连锁店之一。

回过头看，Mynews在创立的时候，打著改变旧有报摊模式的改革旗帜，在短时间内成功打造出当时最现代化的书报摊，并享有 “报摊之王” 的美誉，但随着数码时代的来临，永久淘汰了报摊这夕阳行业。

为了顺应时代的变化公司也积极转型。Mynews出资3,570万令吉，与日本的Gourmet杵屋和本地的MRA 烘培店个别成立联营公司，从事开发和生产即食产品和面包食品。此外，公司也设立了自身的食品加工中心，负责生产和供应连锁店所需要的食品。可以看出，公司已经逐渐从之前的传统零售商店，转型成以售卖食品为主的连锁店。

但是，公司的转型计划并没有想象中那么顺畅。自从公司设立食品加工中心以来，公司的盈利就一直被拖累，原因是食品加工中心还未达到理想的营运率。就在公司大张旗鼓准备扩张的时候，一场疫情使得公司陷入亏损。从上图可以看到，自已疫情爆发，公司的亏损不断扩大，在最新的季度净亏损高达1,032万令吉。在过去7个季度，单单食品加工中心的营运亏损的总额就已经来到了2,236万令吉。

这并不难理解，对于笔者来说，连锁店本身的生意模式就是固定成本高且利润极低的行业。他们需要投入很高的资本支出来扩大店面以达到经济效益的成果。此外，选择扩张的地点也很重要，人潮必须要多，通常以购物中心，办公大楼和者捷运站为主，而人流高的地方，也提高了租金方面的成本。

从长期来看，在竞争激烈的环境下，传统零售商的利润是呈现下滑的趋势。他们需要透过不断的转型来迎合消费者的需求之外，还需要通过非常严格的成本控制方能实现盈利。全家和Mynews最大的差别，就是全家拥有从上游至下游的业务，全利资源所生产的新鲜食品可以在全家商店售卖。因此不论从成本或者售价来做比较，全家在竞争优势方面是完全盖过了Mynews。

再来观察Mynews的门店数量。目前，公司拥有518家门店，对比之前高峰期的539家少了21家。原因在于公司需要关闭不挣钱的分店来较少固定成本支出。从上图可以看到，在过去3年公司的门店数量都在上升，但每间分店的营业额不断下降。这反映了公司扩张的效率比预期中的差，而这次的疫情对公司来说更是雪上加霜。

去年，MYNEWS与韩国最大便利店经营商BGF零售集团签署执照协议。允许公司在大马开展CU便利店的营运和特许经营为期十年，并拥有额外十年的续约选项。CU便利店将为本地提供来自韩国的商品和购物体验，满足消费者需求。

就在首家CU便利店在今年4月于雪州万达镇Centrepoint开张之际，公司的股价也在今年三月，在短短的一个月时间从60仙冲上1.12令吉。分析员纷纷提高目标价格，一直唱好公司的前景。他们给出的原因，是CU便利店主打新鲜熟食产品，有助提高MYNEWS的大型食品加工中心的使用率至70%。而管理层也雄心壮志，放眼未来五年内开设500家分店。

但是，笔者认为这次的疫情对于传统的便利商店是永久性的伤害。而且笔者也不认为MYNEWS能超越全家坐上龙头的位置，这是因为全家的品牌已经在五年前深深的烙印在消费者的心中，而这品牌效应不是说能在一夜之间就被别的竞争者给替代。虽然说CU对于MYNEWS来说很可能改变游戏规则，但毕竟公司想从这次的疫情中复苏达成盈利，恐怕还有一段很长的时间要走。