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【HoSay财经】实话说,大马蓝筹股也不赖的

当大家听到蓝筹股的时候不时都会嗤之以鼻,除了大型投资机构会选择买入之外,鲜少散户会提到这类型的股票。难道大马的蓝筹股真的有那么差吗?其实如果大家观察大马蓝筹股这个季度所公布的业绩报告,可以发现这些公司在今年都录取不错的盈利成长。笔者今天就会和大家略谈大马的蓝筹股的业绩,及大马股市的近况。

蓝筹股,又称绩优股、权值股,是在某一行业中处于重要支配地位,流通量符合标准,公司知名度高,营收获利稳定,及市场认同度高的大公司股票。在大马有30家蓝筹股,这些公司都是大马富时综合指数FBM KLCI的成分股。笔者在这里也进行分类,30家公司里面,金融相关类股就占了6家,也就是占了综合指数的20%,所以银行股的风吹草动会直接影响当天综合指数的走向。而其他公司则主要分布在电讯、种植、石化等传统产业。

笔者整理了大马30家蓝筹股的股价变化。从上图可以看到,其实特定公司他们的股价回酬对于蓝筹股来说也是非常可观的。举PMETAL为例,公司的股价在今年已经涨了28.7%,大家也别忘了在去年公司的股价也从RM2.40一路涨到去年12月末的RM4.20。如果从RM2.40守到现在,总回酬来到130%,这对于蓝筹级别的股项来说是非常优秀的。

PMETAL的股价狂涨最大的推力就是公司的业绩在最近两个季度盈利都涨了超过100%,主要的原因是受到铝价的上涨,而管理层也说明加下来铝价预计会维持在USD2,500/MT左右的高位。公司在Salamaju Phase 3的冶炼厂也预计会在今年第四季开始量产,产能也足足提高42%。从上图我们也可以看到一些受惠于经济复苏的股项如MRDIY、CIMB、GENM等在今年也有双位数的涨幅。

笔者也在上方也整理了这30家蓝筹股的基本数据和最新业绩的变化。在最新季度的报告当中,大部分蓝筹股的业绩都在成长,尤其是以种植及金融产业类的公司。种植股的业绩可以说是蓝筹股中整体涨幅最大的,受惠于过去两个季度的高棕油价格。但是股价的表现却不亮眼,主要受到环境保护、社会、管理ESG课题的影响,及接下来是棕油产能的旺季所导致。

另一只受到ESG因素打压的蓝筹股就是国能TENAGA。公司截至今年七月的外资持股跌破了12% 的关卡至11.92%,前一个月为12.14%。过去11个月,TENAGA的外资持股权持续下跌,截至2020年8月28日,外资持股权为14.89%。

此外,银行股的盈利成长相比其他领域也略胜一筹,主要受到资产拨备减少使得整体盈利上升。去年银行股因为受到疫情的影响,导致银行必须要在资产负债表进行一次性的资产减值拨备。虽然不是实质性的损失,但是也会反映在账目上。但随着疫情好转,这些拨备也会随着资产素质的提升而减少。

总结以上图表。大马30家蓝筹股的平均本益比为24.3倍,周息率也有3.5%。在这30加公司当中有22家公司的盈利在最新季度按年是成长的。股价方面,PMETAL涨幅最大来到28.7%,紧接着的是MRDIY、IHH及GENTING,涨幅分别为25.4%、17.3% 及14.1%。

从资金面做观察,八月的综合指数按月上涨了7% 左右,主要是受到国外投资机构的资金流入。由于大马的政治戏码在两个星期前暂时告一段落,而新政府的内阁成员也随之成立。短期之内政府也将会着重于抗疫工作,帮助经济走向复苏的道路。随着大马蓝筹股的买气升温,马币也从前期高点的RM4.23/USD升值至RM4.16/USD。

值得庆幸的是,目前我国完全接种两剂疫苗的人口来到了47%,而成人接种率也来到了60% 以上。按照这样的速度,预计我国在今年第四季就能实行经济全面开放。虽然现在的确诊病例还维持在两万左右的高位,但是死亡率和重症病例有下降的趋势。笔者认为只要新政府在控制疫情方面不要有太多的错失,相信马股的投资氛围在接下来几个月的时间会有所改善。到底今年综合指数有没有希望挑战前期的高点1,695,我们一起看下去。