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【HoSay财经】疫情的 “死亡“ 越来越近,默克口服药改变战局

相信大家看到前天我国首相宣布的跨州事宜应该是心中无比兴奋,时隔多月终于不需去到警察局申请就可以回乡探亲。虽然笔者已经不认为政府会再次因为疫情复发而再次实行封锁措施,但笔者还是要提醒大家努力做好防疫,保护身边的家人。我们也能看到,美国的默克药厂Merck & Co也宣布成功研发新冠病毒的口服药,我们真的已经战胜病毒了吗?

最让全球投资者振奋的消息无疑是两个星期前默克药厂宣布的临床试验结果,表明其研发的口服新药Molnupiravir能够把新冠患者的重症住院或死亡风险大幅度降低50%。这项临床试验有775名新冠患者参加,而实验结果发现服用Molnupiravir的病人中只有7.3% 需要住院治疗,与服用安慰剂的患者相比,后者有14.1% 需要住院治疗。

Molnupiravir与大多数新冠疫苗不同,前者是针对病毒自行复制时所需要的转化酶 (enzyme),而后者是针对新冠病毒外部的棘突蛋白 (spike protein)。这款口服药预计在年底前就能获得美国食品药物管理局 (FDA) 的紧急授权。若成功获得批准,Molnupiravir将成为首款治疗新冠的口服抗病毒药物。默克也放眼在今年末生产1,000万剂的Molnupiravir,而美国政府也已先同意购买价值12亿美元的Molnupiravir。

口服药的面世,也导致默克药厂的股价在10月4日当晚冲上84.56美元的最高价,短短两天的涨幅就来到了12.6%,截至上个星期五默克的股价收在80.63美元,这个月的累积涨幅达7.3%。相反的,正当默克向外界宣布旗下Molnupiravir的研发成功,许多疫苗研发或相关公司的股价也如同服了泻药般,从高点的跌幅平均竟然高达35% 左右。

当中跌幅最为严重的就是大马的Solution Group,股价从高点蒸发了70.6%,其次是香港及美国的CanSino Biologics和Novavax,今年分别下跌了52.3% 及50.5%。但是我们能看到Pfizer的跌幅相对较小,主要是因为目前Pfizer最近开始了两种不同的抗病毒药的后期试验,而瑞士的罗氏也在研究类似的药物。如果这项药物研发成功,估计年销售会高达100亿美元。

另外,就连日本的制药厂也加入了口服药这行列。日本的制药商盐野义制药正在研发的新冠口服药有可能与默克公司的类似药物一起使用,管理层也预计将在12月前获得该药的后期试验数据,并将迅速向日本监管机构申请批准。盐野义制药将于本月开始生产这种药物,预计到明年初能生产100万剂,并预计在截至2023年3月财政年度生产600万至700万剂。

其实,目前许多国家包括韩国、新加坡、澳洲都在纷纷抢购Molnupiravir口服药,台湾和泰国也在洽商中。而大马也已经和默克药厂达成新冠口服药的协议采购15万个完整治疗配套。如果获得监管部门的批准,Molnupiravir将成为首个用于治疗新冠病毒的口服药。从这里我们可以看到,市场已经把焦点从疫苗研发股转去能够对抗轻度新冠症状的药物。

其实笔者把刚才疫苗研发股的股价跌幅整理出来也是要让大家意识到,市场永远都是往前看。虽然许多疫苗研发公司再这期间都赚到盆满钵满,但是市场已经不看好这些疫苗公司的未来。在笔者看来,口服药的面世,有可能会导致部分群体不愿意去接种疫苗,而是等到真的确诊后才使用药物进行治疗。也就是说全球在未来对于疫苗的需求可能会逐渐减弱,最终导致这些疫苗研发股的股价大幅度下跌。

然而,笔者认为就算口服药面世,打疫苗才是防止或者阻断传播链最好的方法。要知道预防永远都胜于治疗,疫苗才是病毒的第一道防线,而口服药只是第二道防线。但无可否认,口服药在一定程度上肯定会打击疫苗的需求。口服药的发明,已经告诉我们人类不可能永远让病毒消失,而是要与病毒共存。往后的新冠病毒,将会如同伤风感冒般在家隔离,配合服用药物治疗。

这所有的东西都在象征什么?那就是复苏已经近在咫尺。而我国首相在昨天也宣布令人兴奋无比的消息,那就是允许完成接种疫苗者跨州,不需要再向警方申请批准。这是因为我国成年人口的接种率已经达到90%,政府也决定放宽限制,所有国内旅游获准进行。这是大马,乃至于全球通往经济复苏的重要关键点。

从板块轮动上看,笔者也观察到近期许多经济复苏相关公司的股价都蠢蠢欲动。就在我国首相在昨天宣布跨州事宜之后,今天我们也看到复苏相关板块如航空、零售产托、酒店、博彩娱乐、银行、公路大道、及其他民生消费食品公司的股价都有不错的表现,尤其是家喻户晓的亚航,今日午盘休市股价便上涨了7.6% 至RM1.28。

笔者认为复苏板块会是今年甚至是明年盈利成长有看点的板块。但是,投资者再买入之前也必须研究公司的基本面,切忽因为是复苏相关公司就盲从买入,而是要投资那些会真正看到盈利转亏为盈或者持续成长的公司。笔者接下来也会和大家陆续分享几家盈利预计会进步的复苏相关公司,大家不妨猜猜看是哪几家。