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【HoSay财经】英国行长呃我膝头胳唔食辣椒酱

呃我膝头胳唔食辣椒酱这广东俗语已经流传许久,指的是不会轻易被谎言骗倒。至于为什么是膝盖不会吃辣椒酱就很难追溯回去,但因为膝头胳和辣椒酱这两个词的发音配合到恰到好处,也是这句话能流传到现在的原因。回到今天的主题,这次英国行长还真的骗到我们了,膝盖还真的是会吃辣椒酱的!

到底发生了什么事情,笔者在这里和大家探讨。英国行长贝利在上个月表示有必要采取行动去抑制通胀预期。如果真的开始升息,英国将会是首个收紧货币政策的主要经济体。而市场也已经普遍认为这会是升息脚步接近的引导,明确相信英国央行将会在这个月加息。

但是,英国央行在上个星期意外地宣布按兵不动。委员会以7票反对、2票赞成维持基准利率于历史低点0.1% 不变,同时维持8,750亿英镑的公债购买规模,也同意维持200亿英镑的企业债购买规模,放了市场很大的鸽子。英国央行也调低2021年的增长至7%,2022年的增长预期从之前的6% 下调至5%,然后在2023年大幅放缓至1.5%,2024年则为1%。

在决定发布之后,不少对冲基金皆损失惨重,部分更不得不暂停交易以避免亏损恶化。由于英国央行的鸽声不断,股市也应声上扬,而英国债市却急转直下,国债殖利率大幅下滑,也拖累了美债殖利率跟着下跌。而贝利也在之后被批评误导市场,在金融市场存在严重的信誉问题。虽然贝利试图向市场解释,但也无法平息这 些负面的声音。

央行的职责,其实就是有效的和市场进行沟通,以免市场在不知情的环境下出现太大的波动。但是贝利这次的举动,顿时打破了市场对于央行的信任。在英国央行放出炸弹之后,市场不再完全定价英国央行的关键利率明年会达到1%,现在预计要到2023年初才达到这个水平。在英国央行的会议举行之前,市场的预测是明年8月达到1%。

不只是英国,就连欧洲央行也开始转鸽。欧洲行长拉加德也明确表示不太可能会在明年开始升息。随后美国短期利率市场也推后了对美联储首次加息时间的预期。目前预计第一次加息会在明年9月,第二次在后年2月。此前,市场预测明年会加息两次,第一次在7月。大家有没有想过为什么世界三大经济体的央行都还是那么鸽派?

笔者认为三大央行都知道在经济开始处于下跌周期开始紧缩货币政策是非常不理性的做法。要知道许多央行都已经错过最佳的升息周期,主要是因为央行行长都在坚持通胀是暂时的说法。当经济开始转弱而通胀因为供应链瓶颈还在处于高档的环境,想要在这个时候开始收紧也已经太迟。

而中国便利用这个黄金周期,在各大西方央行还在毫无节制的采取宽松货币政策去刺激经济,对供给侧进行结构性的改革。大家都知道中国在今年以来都在加大力道打击许多行业,当中包括互联网平台、教育及房地产,甚至还延伸到食品、酒业及大宗商品的投机行为都大刀阔斧进行监管和改革。

当中国在调整自己的结构时,必定会损害国家的经济成长。尤其是中国近期重点打击的房地产更是在中国的国内生产总值有着举足轻重的地位。中国之所以有本钱在这个时候调结构,主要是因为西方各大央行拼命印钞刺激国内消费。而为了满足这庞大的胃口,中国便担起了世界工厂的职责,向全世界输出中国制造的产品。而正是中国今年的出口量抵消了调结构所带来的经济衰退,可以说,这是中国首次割了全世界的韭菜。

中美双方的斗争在贸易中就可以看出来。美国贸易逆差在9月份扩大至创纪录水平,主要是因为进口回升和出口下降。美国商务部周四公布的数据显示,9月份商品和服务贸易逆差增长11.2% 至809亿美元。而中国10月的贸易顺差也同时创下有历史记录以来的新高,形成非常显著的对比。

或许大家会问为什么中国要调结构。其实,中国是要确保国内产业能获得优化的升级,避免金融资本在中国过于强大,而美国刚好就是被金融资本绑架最真实的例子,许多措施和举动都是为了顾及短期股市得上涨行情。永远不要做空美股目前看来是对的,但这股金融资本的势力还会维持多久就不得而知。要知道美国的经济繁荣是通过借钱举债弄出来的,如果在这个时候选择升息,必定会为国家带来前所未有灾难。