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【金轮发王】- KIMLUN(5171)再创辉煌,手握1,960 mil合约, PE = 6.87!

6月24日参加了KIMLUN的股东大会之后,笔者认为这家公司的管理层非常友善,而且当天的presentation slides也详细讲解了公司的发展以及竞标的合约。今天公布的业绩果然没有让股东们失望,EPS = 8.03 cent,历史新高的盈利。最让人欣慰的是公司的现金流有了很大的改善,手上的合约更是可以继续忙碌到2018年底。

https://3.bp.blogspot.com/-7V-N-gtP9D4/V8QhyEzBQ1I/AAAAAAAARDU/EWBeMoasV7A_RNnyG74oHgXWjX07IvNYwCLcB/s640/company%2Bsummary2.png
  • 公司的Gross profit Margin = 12.6%,Net Profit Margin = 9.79%, 两个都是新高峰。
  • 不过这个季度有2.118 mil的外汇盈利,主要是因为新币兑换马币走强。假设扣除了外汇盈利,公司的Profit Before Tax = 28.927 mil也是历史新高。
  • 而且公司手握的合约也从Q1的1,820 mil上涨到Q2的1,960 mil, 公司可以继续忙碌到2018年底。
  • 因为公司盈利强劲,所以手握的现金从58.211 mil上涨到71.752 mil。但是总债务也从134.433 mil增加到136.73 mil,每股债务 = 22仙。
  • 不过公司在8月的是派发了5.8仙的股息,预测下个季度的现金会下滑。
  • 总体而言,公司的Gearing ratio = 0.28处于健康的水平,希望未来公司可以继续增强现金流,这样可可以提升到竞标到新工程的机率。
https://4.bp.blogspot.com/-q2TR6h9rlwc/V8QivHA_IdI/AAAAAAAARDY/0MzaLJmt8HoBrjrSvU6hSgioXj0IhA77wCLcB/s640/Q2-1.png

公司的全年Profit Margin从去年的6.7% 进步到最新的8.6%,主要归功于Manufacturing Division的增长。因为这个季度销售的建筑材料走高,主要是卖给Rapid相关的工程。

https://2.bp.blogspot.com/-a_3Y_bclPtk/V8QivLVJsxI/AAAAAAAARDc/b7iIAfu49MciHJ5a6H3prCSB7pK_BNWAgCLcB/s640/Q2-3.png

这个季度的盈利走高主要是因为Higher volume of manufacturing以及2.12 mil的外汇盈利。公司现在手握1.96 Bil的合约在手,而且有6.7 mil的Unbilled sales,因此未来的盈利可见度非常高。

公司对马来西亚以及新加坡未来的建筑领域保持乐观,相信有机会获得更多的新合约。现在KIMLUN的PE只有6.87,比同行的小型股都低了不少。假设下半年还可以再竞标到新的合约,股价应该还有很大的进步空间。

以上纯属分享,买卖请自负。
Harryt30
20.22p.m.
2016.08.29

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