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【乘风破浪】- LIIHEN(7089)营业盈利齐齐破新高,全年股息19.3仙,周息率超过7.7%!!!!

Liihen在星期五交出了非常出色的业绩以及盈利,这让不少人跌破眼镜。因为很多人都认为家私股会在美金走弱的情况下盈利下滑,但是Liihen却【乘风破浪】地交出了历史新高的业绩。而且现在PE大约是6.7,ROE=28.07,估值非常吸引人。

此外,公司5月20日宣布派发4仙的股息,4月27日也公布4仙的Final Dividend。这意味着你明天买进Liihen的话,未来2个月你会收到8仙的股息,相等于3.2%左右。去年8月24日至今,公司一共派发了5次股息。

2015.08.24 – 2.33仙(经过红股以及分拆后的调整).
2015.11.24 – 3.00仙 – Interim Dividend
2016.02.24 – 6.00仙 – Special Dividend
2016.04.27 – 4.00仙 – Final Dividend
2016.05.20 – 4.00仙 – First Interim Dividend
Total = 19.33仙
以现在RM2.51的价格计算,全年的Dividend Yield是7.7%!

现在我们来看看LIIHEN的季度报告,大家【买卖】前记得自己要做功课。

https://2.bp.blogspot.com/-hyxZHZBj1_o/V0GEqG9a8BI/AAAAAAAAQT4/DiHjMDpYWBslmF_zF_q3ZdF92Gr3jCx1QCLcB/s640/1.png
  • 上图是笔者从季度报告里收集到的资料。
  • LIIHEN的营业节节高升,Profit Margin更是从2014Q4的8.07%进步到今天的12.71%,足足进步了50%以上。
  • 虽然马币走低导致5.68的外汇亏损,但是销售量的成长抵消了这些利空消息。
  • 此外,公司的Total Asset增加了接近6 mil, Total Liabilites也下跌了4.6 mil.
  • 相比上个季度,现金减少了大约7 mil,主要是因为公司派发了10.8 mil的股息。同时也偿还了8 mil的trade payable,所以这是导致2016年Q1 负现金流的主因。
  • 不过各大指标都有所进步,Current Ratio, D/E Ratio以及D/A ratio都取得了6 – 8%的改善。
  • 公司现在的每股现金是46仙,未来两个内还好会派发8仙 = 14.4 mil现金的股息。这样大方的公司我真的是非常佩服。
  • 笔者也很可能会去到这家MUAR参加这家公司的AGM,如果有的话会跟大家做详细的更新。
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公司已经连续10个季度营业额在增长着,这是非常恐怖的事情。此外,公司也保持每个季度的派发股息,这是一家不折不扣的高股息股。

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LIIHEN主要还是出口到美国,跟着是亚州,马来西亚以及非洲等国家。而主要的业务都是以美金计算,所以美金走低对LIIHEN有一定的影响。

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我们可以看到LIIHEN单单在一个季度就有7.174 mil的外汇亏损,还好Derivative Hedging 为Liihen 带来了1.494 mil的Fair Value Gain。所以Liihen 单个季度的外汇总亏损是5.68 mil。就算如此,公司还是交出了历史新高的业绩盈利,管理层可说是功不可没。

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公司的订单增加了27%,而且这个季度4.20的美金兑换率比去年同期的3.55高了18%。以上两个原因都是刺激盈利走高100%的主因。

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跟上个季度相比,马币下跌了1.6%。不过因为15Q4派发了花红以及Impairment Loss,所以这个季度的盈利的盈利表现才远胜上个季度。

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展望未来,管理层说高昂的成本费用以及缺乏员工都是很大的挑战。不过公司会极力开发新的产品以增加市场占有率,同时也提升成本的控制。总而言之,公司管理层对未来保持正面的看法,相信会交出好的业绩。

相比HEVEA, HOMERIZ, POHUAT, JAYCORP等家私股,LIIHEN的PE = 6.70远远胜过它们。此外,官有缘老前辈更是LIIHEN的超级大股东,可见他老人家对LIIHEN是多么的看好。

虽然不能确定Liihen下个季度的盈利可否突破新高,但是最近的盈利是21.024 mil,去年Q2是12.661 mil。下个季度公司yoy的盈利要进步30 – 50%应该是不难。

股价半年前曾经走高到RM3, 不过在连续交出3次优秀的业绩以及盈利之后,大家觉得LIIHEN有没有机会再回到巅峰呢?

无论如何,买进一家公司之前请做好足够的功课,这样才可以减低投资的风险。以上纯属分享,买卖自负。
Harryt30
18.48p.m.
2016.05.22

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