fbpx

免费申请会员即可【参与群组讨论及报名课程】

Facebook
Twitter
LinkedIn

科技板块下杀

科技板块下杀,昨日亚洲盘的股市里不约而同发生了一件事,就是科技板块下杀,中国的科创指数收盘下跌4%,香港恒生科技指数下跌6.4%,热门科技股比如小米下跌接近9%,中芯国际 5%,我们马来西亚的科技板块也无法独善其身,尤其是午盘开盘后的卖压更为沉重。

几乎所有与半导体相关的股项难逃劫数,这一切的起因,都跟公债利率不断升高有关,公债的抛售导致利率高涨,吸引了市场的一部分资金,导致股市进行回调,尤其是美国方面的科技股,首当其冲的都是那些概念股或者估值很高的科技股,比如说Tesla, Nio, Snowflake, Shopify, Palantir, Paypal, Roku 等等。

其他估值比较合理的科技股比如 FB, Microsoft,Netflix,Apple,Skyworks等等则没见太大幅度的回调,这可以被理解为,市场的资金,由于公债利率的上升,造成有更好的“避险”资产,对于那些过度高估的股票,则成为被套利或者止损的对象。

围绕着马股的海外科技股情绪,对本地科技股打击很大,毕竟无可否认的是,本地一些大型半导体的股票在过去的2个月都鲜少出现回调。

在股市里,这些摒弃高估值科技股的资金,转向一些“复苏题材”, 或者大宗商品相关的,因为经济恢复,这些公司都会受益,虽然说成长空间不大,但是比起Covid19前的价格,有30%左右或以上的成长空间。

有些读者来信,到底科技股是不是不行了,后否步医疗物资板块的后尘?

以下是我的观点
首先我们必须弄清楚一个概念:
1)Seasonal VS perpetual
周期性 VS 持续性

2) 所谓周期性就是盈利会因为一些特别事故而提高,比如说,大宗商品因为供需的不平衡而导致价格暴涨,而这类型的盈利由于无法长期复制下去,自然它们的股价就不会得到高的估值。医疗物资领域去年和今年的爆赚行情,让市场觉得“too good to be true” ,所以有所保留,并认为接下来的一两年,无法保持高盈利的成长。持续性就是指产品会因为一些人们生活上品质的进化,从而对需求产生永续性的影响,比如说过去的科技产品的渗透率和今时今日的普遍化。

现在人人有手机,家居的智能设备/电子设备/穿戴设备也越来越多,汽车也逐渐发展成为“行走的电脑“。我认为一个健康的上涨过程中,必然会伴随着公司盈利的成长,无可否认,过去两个月至今,科技股确实也起得蛮急,没什么回调。

一个股价能否继续成长,也取决于市场对它的未来成长买不买单,一些估值过高的,很有可能会被修正,但是不至于会变成没价值。毕竟接下来的半导体市场,也是需求强稳,主要是因为5G 设备,新能源汽车的渗透率,而且不是“一次性“行情。说到底,如果你持有一些科技股,关键还是看你个人的投资策略,有没有那个持有能力去等待,或是打中短线追涨杀低。

股票市场永远都有主题轮回,英文叫Rotational play / thematic play,股票上涨了一个波段后休息,接着若干月后重新轮到,风水轮流转,看你是以什么心态去面对而已。

Zeff